新规来了 保本基金可能真的只能保本
2016年05月20日 来源：
齐鲁晚报
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保本基金有变数。有消息称:证监会将叫停保本基金申报,那这样的政策对人们投资保本基金的影响到底有多大?
管理部门表示,关注到连带责任担保方式保本基金的潜在风险,将尽快弥补制度性缺失。那么保本基金有什么潜在风险,未来会如何走向,对基民有什么影响呢?
连带责任担保:基金公司担不起
保本基金都有保证人,也就是第三方担保公司。担保方式有两种:一是风险买断式担保,由担保公司担全责。二是连带责任担保方式,由基金公司承担保本清偿义务,担保公司和基金公司对投资人承担连带责任。
保本基金现行的方式是第二种,最终担保人为基金公司,担保公司仅是一个通道作用,而且多数规定了担保方拥有无条件追索权条款。这也意味着:如果保本基金到期后没达到保本要求,需要补偿费用时,最后兜底的就是基金公司。
之前发行的保本基金没有亏损记录,而且数量也不多,但现在保本基金发展速度快得超乎想象,两千亿的资金规模让监管层不得不重视起来。如果保本基金最后没法保本,基金公司承担得起吗?恐怕会损失惨重,赔不起钱的小公司还可能会倒闭!
未来:保本基金更难做
证监会当然不希望看到这种事情发生,所以现在规定:采用买断式保本注册的基金,可以正常注册。采用连带责任担保,基金公司须妥善安排最终风险承担机制,保护持有人利益。可是问题来了,担保公司愿意接受买断式担保吗?
如果你是担保公司,给你2000元,让你承担100万元的风险,而且还是炒股这样的高风险,你愿意吗?很显然,你不会愿意。
要怎样让担保公司愿意呢?基金公司可能要交更多的担保费了。目前保本基金的管理费通常为1%-1.5%,其中担保费大约2‰左右。
现在的情况是,就算把担保费提高到1%,担保公司都未必愿意。但如果担保费再提高一些,要么压缩基金公司的利润空间；要么把这笔钱转嫁到基民头上,提高管理费。
对基民的影响有哪些?
对基民来说,有下面这些影响是可以预见的:未来,符合证监会规定条件的保本基金会越来越少,基民可选择的产品自然也会减少。从另一个角度来说,我们也可以把它理解为一次大浪淘沙、去粗取精的过程。最终能够发行的保本基金,如果继续采用连带责任担保,那么基金公司必然是财大气粗,做好了风险准备的；如果采用的是买断式担保,担保费乃至管理费必然会提高。
不过不管怎样,未来保本基金都会趋向更严格的监管,更谨慎的操作。预期盈利也会进一步降低。
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