6月30日,沪指惊天逆转,报复性上涨5%,以此结束上半年的牛市征程。 本报记者 周青先 摄
6月30日,中国证券业协会称,HOMS系统近两周以来强制平仓约150亿元,“杠杆”目前已经让很多A股投资者难以安心,而场外配资则被业内人士直指到了“爆无可爆”的地步。
本报记者 姜宁 刘相华
暴跌行情让配资公司“爆无可爆”
“我父亲身边做配资的说都亏得一干二净了,有的一两百万有的三四百万,有多有少。”一位“80后”股民说,做配资的一般都是以高杠杆博机会,这是“火海”。
青岛就有这样一位股民,怀揣着70万元,在场外配资公司中选择了一款放大5倍的杠杆产品,一次涨停就能获得二三十万元的收益,几个月前行情还不错的时候,他赚了不少钱,因为是复利配资方式,没过多久,配资额度就达到了两三千万元,但是随着国家政策的回调,股市遭遇了千点以上的震荡,配资者所接到的,只有“您的账户余额为3.76元”的短信通知。
多位业内人士透露,高杠杆的配资账户到本周一已经普遍逼近爆仓线。多位亲历者称,做配资太被动了,资金在警戒线以下就无法买入,大跌抛售以后无法及时挽回亏损。
的确,配资公司非常强势,坐拥高利率、掌握杠杆高低以及账户开关,在牛市中一路走来也都做得风生水起。但如今,曾经很多“神气”的高杠杆配资公司都被A股最近的大跌行情大大打压了士气。“最近的行情不仅给不少散户上了一课,也让许多高杠杆的新手配资公司被教育了。”有业内人士称,没有经过牛市历练的新增配资公司几乎都爆仓了。
“爆仓”如今确已成为各大配资公司避之不及的关键词。多家配资公司都不愿就此详谈,对于配资行业的爆仓数目,目前虽未有权威数据,但不可否认爆仓频现,已让配资行业变得风声鹤唳。
近期午盘非理性下跌或因场外配资
实际上,自从5月份监管层对场外配资严查以来,每逢下午1:30到2:30左右,市场往往都会变得异常敏感和脆弱,出现以往不常见到的非理性下跌,这是为什么呢?其实秘密就在场外配资上。
据了解,目前活跃在我国资本市场上的场外配资公司,基本都把每一个交易日下午的1:00到2:00规定为客户追加保证金的时间,一旦客户在这个时间段内没能按时补充保证金,而对应的个股又出现进一步下跌趋势,配资公司就会做好随时平仓的准备,而且由于时间点过于集中,任何一家配资公司强行平仓都会引发某一只个股的下挫,而持有这只个股的投资人也许是来自多家配资公司的客户,因此下跌又会引发其他配资公司的强行平仓,进而进一步加深个股的跌幅。
如果仅仅发生在某一只个股,倒也不会导致大规模踩踏,但场外配资最近几个月野蛮生长,规模一度达到万亿以上,涉及的个股也越来越多,恐慌性下跌最终诱发6月26日的大规模踩踏。而连日来的非理性暴跌,在之前的A股市场很难见到,究其根源是场外配资形成的杠杆资金不同于融资融券杠杆资金。
不过,配资行业的高杠杆已无法持续,多为业内人士认同,1:5以及以上杠杆将慢慢在配资行业消失。
若市场再震荡,场内融资也有压力
配资的杠杆由于有复利式的增长,赚钱效应很强,但爆仓风险也更高。对绝大多数配资者而言,无论他们之前赚了多少钱,两个跌停就一切全没了。而配资公司绝对不会让自有资金受损,一有风吹草动他们都跑得最快,其快速抽离代价就是融资客自有资金的灰飞烟灭和个股的恐慌抛售。
配资公司的恐怖实力和手段让参与市场中的散户无以为继,但经过最近几天的持续暴跌,场外配资账户差不多都爆掉了。
相比场外配资,场内融资融券的平仓警报尚未拉响。中国证券金融公司6月29日也在盘中针对券商两融发布信息,称目前业务风险总体可控,强制平仓的规模很小。
一位券商分析师表示,场内融资盘本身杠杆就不高,而且在大盘又一轮疯涨的时候,各家券商都已经在收紧杠杆了,所以强平短期内不会大面积出现。但如果大盘再出现如6月的巨幅震荡,场内融资盘压力也将剧增。
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