日长夜长的余额宝似乎正在遭遇“成长的烦恼”。该公司近期开始限制了单笔及单月用户转入支付宝资金的额度,此前用户可以向支付宝转入任意额度的自有资金,进行即时消费。
业内人士推测,该变化或许体现了规模增大的余额宝在垫资方面出现的困难,这也是业内T+0货基成长过程中的隐痛所在。
去年5月成立的余额宝,目前规模已经超过1800亿,是业内所有货币基金规模的20%。然而,规模骤增的余额宝也似乎正在遭遇“成长的烦恼”。
支付宝近期推出的最新规定显示,余额宝客户资金转入支付宝的资金规模,单日单笔不超过5万,单月不超过20万。此前,该产品在转出至支付宝额度并无相应限制。
业内人士告诉记者,该变化或许体现了规模增大的余额宝在垫资方面出现的困难。据悉,余额宝模式类似T+0货币基金,之所以会设定转入支付宝限额,主要是因为余额宝规模增大,所需垫付资金量相应增加。
“按照目前一般T+0货基的运作模式,都是需要基金公司进行垫资的。”南方某基金公司电子商务部负责人告诉记者,按照货基一般运作流程,客户赎回产品后,T+1日资金才能到账,客户提前支取的资金,需要基金公司自行垫付。
据了解,目前余额宝赎回分为两种形式,转出至支付宝与转出至银行卡。前者相当于普通T+0货基的快速取现,客户资金可即时到账并进行消费,这需要基金公司进行垫资。后者则相当于货基的普通取现,按照银行流程正常T+1到账。
业内人士称,与普通T+0货基的不同之处在于,余额宝的垫资可能来自支付宝的沉淀资金。也就是说,当余额宝客户T+0及时赎回至支付宝时,实际上使用的是其他支付宝客户的资金。
“当支付宝沉淀资金一定比例进入余额宝之后,剩下资金不足以维持余额宝客户实时取现的需要时,余额宝就会出现规模瓶颈。”直白地说,就是余额宝规模大到了一定程度,支付宝“垫不起”了。
上述南方某基金电子商务部负责人还指出另外一种可能:支付宝资金成本增高,不愿意用作垫资使用。
该人士表示,余额宝T+0赎回机制实际上挤占了支付宝的利润,两者虽然有股权关系,但也是两个完全独立的公司。换句话说,一定规模之后支付宝资金不愿意用作余额宝垫资使用了。
然而,不论事实真相到底如何,上述变化都体现了货基T+0成长的烦恼,即T+0基金成长到一定规模后,普遍存在的垫资隐痛。
(王诚诚)
|
