9日,沪深股指双双大跌,一位股民正在合肥市一证券营业厅内关注股市行情。 新华社发
牛市来了声音渐大,大盘缘何暴跌?专家认为,股市暴跌主要原因有两个:一是中国结算加强企业债券回购管理,提高资本成本；二是本轮行情过快上涨本就缺乏牢靠支撑,调整只是时间问题。
本报记者 刘相华
沪指暴跌5% 成交创纪录
“唉,今天没舍得出手,竟然赔了8个点,前几天的努力都白费了。”今年刚参加工作的小白如此抱怨,5日才去开户炒股的他,在9日碰到了入市后的当头一棒。
当天,A股市场上演过山车,上证综指在午后涨超2%,创出四年新高3091.32点后遭遇跳水行情,一度下挫逾6%,盘中振幅高达8.5%；深成指方面同样巨幅震荡,振幅达到9.56%。截至收盘,上证综指跌5.43%报2856.27点,创2009年8月31日以来最大单日跌幅；深证成指跌4.15%报10116.49点。两市全天成交12664.94亿元人民币,超过12月5日的1.05万亿元,再创历史新高。
盘面上,板块全线飘绿,近200只股票跌停。其中,保险、银行板块逼近跌停,华夏银行、平安银行、中国人寿、新华保险跌停。另外,石油板块跌逾7%,煤炭板块跌逾6%,房地产板块跌逾5%。
单靠资金拉动 波动是必然
A股暴跌,让前期大涨的券商股全数回调。谁是导演?分析认为,8日晚中国结算发布的“债市黑天鹅”或是导火索。
根据中国证券登记结算有限责任公司发布的《关于加强企业债券回购风险管理相关措施的通知》,该公司暂不受理新增企业债券回购资格申请,已取得回购资格的企业债券暂不得新增入库。分析人士称,此通知将拉高无风险利率,引发地方债流动性或将收缩担忧,提高资本成本,是股市暴跌的主要原因。
还有分析称,此前极热的两融及杠杆基金可能是A股跳水的放大器。根据瑞银的报告,部分商业银行近期明显增加了对股票投资者的借贷,甚至向个人借钱炒股。银行把原先只借给一个机构的上亿元资金,拆散成上百个小产品,借给上百个自然人。目前,这部分融资规模在迅速扩大,瑞银初步估计的余额已经达到5000亿元。
瑞银指出,在券商和银行双管齐下向投资者提供杠杆的推动下,散户投资热情与能力大幅上升,轻易将机构投资者抛在身后。但单边牛市思维操作是危险的,一旦银监会摸底清查银行的股票配资,证监会表达对券商融资融券膨胀的担忧,即使存量资金不快速抽离,杠杆资金增长也可能停止,那么市场或将大幅波动。
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