中国外汇监管的新措施备受关注,有媒体发表文章称,中国经济最大的风险点不是房地产,而是资金外流叠加和货币贬值带来的新型双螺旋危机。有关方面赶在年前发布的《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》等加强外汇管制的措施,正是对上述观点的政策性回应。
资金外流,只是对货币走向的一个客观描述；而资本外流,才是货币走向的实质性说明。最近两年规模日甚的资本外流确实是中国经济增长中的一个大问题,也有人以资本外逃形容导致中国外汇储备剧烈下降的资金外流或资本外流现象。
资本外流与普通居民换汇、用汇导致的资金外流不同,在某种意义上讲,资本外流或资本外逃是非正常的资本流动,是资本的避险性选择。这种不以赚取利润为主要目的资本外流,抽走的不仅是经济增长的血液,更降低了经济增长的未来预期,进而导致市场信心危机,反过来引发更大规模、更多渠道的资本外流。
在此,深究资本何以外流的原因,恐怕是摸准中国经济风险究竟何在的必要前提。资本外流,其实只是资金流向的外表和现象,而决定资金走向的因素,才是经济风险的根源所在。不清楚这些因素所在,针对资本外流表象的管制措施,无异聚沙堵涌,或许管用于一时,但终究难抗资本流动的本性,难敌资本赚取利润的冲动。
回望中国外汇储备规模登顶世界第一的过程,得出结论并不难:坚持改革开放的方向,持续而坚定地推进市场化改革,中国就会成为经济增长的最优预期地点,中国经济增长预期就会成为吸引资本流进的最大洼地之一。因此,人们有必要深思,为什么在中国经济增长为世界第二大经济体之后,在中国经济增长本应为资本创造出更多机会、更多增值途径之际,资本却从这块滋养其壮大的地方外流了。
其中的道理就在于,只要中国经济增长留得资本增值的青山,就不怕资本外流造成的暂时柴荒。而中国经济增长的青山,就是坚定不移地改革开放。(摘自光明网,作者光明网评论员)
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