贴钱硬撑与银行的“存款大战”
余额宝们,高收益能挺多久?
2014年02月17日 来源：
齐鲁晚报
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市场上推出的各类“余额宝”们,目前收益率高达6%,微信理财通在春节期间一度逼至7.9%。实际上,货币基金年化收益率通常为4%,而企业利润和居民收入能否有7%的增长都很难说。货币基金的收益率如此之高,正常吗?这些互联网公司和基金公司用贴钱方式硬撑收益率,以及用人为支付溢价,只能是饮鸩止渴。
焦点1 收益高达7%,正常吗?
现在,动辄上千亿规模的互联网基金预示着,部分银行的存款正从信贷市场“搬家”到资本市场,尤其是那些最基础的储蓄存款。
“风险是多方面的。”上海金融与法律研究院研究员聂日明撰文指出,首先,银行将不得不更早就开始高息揽储,银行的经营风险会迅速抬升；其次,资本市场的高收益对应的是高风险,但小储户并没有意识到这一点,一旦风险来临,尤其是较大面积或系统性风险出现,将严重冲击社会稳定性。
“货币基金收益率如此之高,已经相当不正常,它对应着近几年社会融资利率水平的全面抬升,全社会的企业利润和居民收入能否有7%的增长都很难说,很可能赚来的钱都不够还债。”他说。
有市场人士进一步分析说,当前类“余额宝”产品绝大部分是将零散的活期存款,通过银行协议存款打包成大额的银行存单。钱其实还在银行,没有减少,但是提高了银行支付的利息。
记者调查发现,当前,各大商业银行已经将存款利率上浮到顶,即在官方存款利率3%基础上上浮10%,即便如此,这样的收益率依然难以阻挡小储户的流失之势。业界人士普遍认为,在与互联网金融的存款保卫战中,银行存款利率市场化进程将进一步加快。
焦点2 以T+0垫资争取T+1客户,风险多大?
当前市场上推出的各种类“余额宝”产品,无一例外都打出了T+0取现的旗号。
公开数据显示,目前市场上推出的各类“余额宝”们,其收益率均高达6%,微信理财通在春节期间一度逼至7.9%。实际上,货币基金年化收益率通常为4%,如此高的收益率能“挺”多久成为众多“小伙伴”关心的焦点。
不少业内人士认为,绝大多数互联网理财产品,主要合作对象都是货币基金,募集的资金也基本投入货币基金。货币基金的收益跟市场上的资金价格牢牢挂钩,资金价格的水平直接影响其年化收益率。
“更为关键的是,互联网公司和基金公司用贴钱方式硬撑基金收益率,以及用人为支付溢价,比如以T+0垫资争取T+1客户的方式等,只能是饮鸩止渴。”交银施罗德基金监事长杜静表示,利率持续高企最终将影响宏观经济增速放缓,企业利润下滑,这种高融资成本不仅使实体经济难以承受,也使金融体系难以承受的。
焦点3 原本就是货币基金,玩什么高收益?
此外,随着货币基金的竞争加剧,“余额宝”们收益率的差距也会逐渐缩小。
从8%到10%,再到年后收益率不断下滑,互联网金融产品大多对接的是基金公司发售的货币基金,而货基历史收益在3%-4%之间。
“货币基金只是一种流动性管理工具,其自身并不具有取得高收益的能量和基础,而且货币基金属于被动性管理基金,客观上也只具有保持相当于一年期限银行存款利率的收益水准。”一位银行界人士称。
据新华社
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