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短期债市仍将弱势整理

2014年04月01日　　来源：齐鲁晚报

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　　　　近期债市低迷,孙先生分析有几方面的原因。
　　一方面,债市现在的流动性比较差,考虑到美联储要退出量化宽松,我国央行也很难继续放出新的流动性,所以债券市场的流动性比较差。
　　另一方面,现在很多投资者考虑到债券市场的灵活性稍差(一年才派息一次),就退而求其次做国债逆回购。
　　此外,今年是很多债券的偿债高峰期,不管是公司债还是地方债。考虑到当前的经济形势,个别公司和政府的偿债能力并不容乐观。
　　从这些因素考虑,孙先生认为,短期债券走势依然将维持一个弱势整理的态势。其实从国务院“十二五”金融业的规划来看的话,要大力提高直接融资比重,但是债券市场一直是我国资本市场上的一个短板。历史上债券市场缺乏一个很好的规划和发展,所以,“十二五”期间,债券市场可能会得到国家的一个很大的扶持。
　　孙先生强调:“不能一棒子打死所有人,要具体情况具体分析,一部分上市公司发行的债券的质量还是非常好的,不管是利率还是上市公司基本面都不错,而且随着到期日的临近,存在一定的套利空间,粗略估算的话,有很多债券的套利空间有可能不低于10%。建议投资者多做功课,挖掘其中的投资机会。”
本报记者　李丹

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