退市新规下壳资源价值或下降
2014年11月10日  来源:齐鲁晚报
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     申银万国的报告指出,习惯性并购重组是我国上市公司特有的现象,除上市壳资源比较稀缺外,也由于标的公司股价会在二级市场上因重组题材而得到大幅提升。不过,随着新股发行注册制改革的逐步推进,以及退市制度不断完善,壳资源价值将不复存在。
  10月17日,证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》,退市被作为常态化而强调。而除了主动退市以外,连续亏损、欺诈发行等强制退市也再次被明确。沪深两市随即推出新修订的《股票上市规则》,并于11月16日起全面实施。
  据某券商收购兼并部总经理介绍,目前来看,退市新规对壳资源价格的影响还未显现,现在20亿以下的壳资源仍非常抢手。未来退市成为常态后,壳资源一票难求的现象将减少。
  平安证券分析师房雷认为,退市制度的出台与完善反映了后期注册制改革的加快,长期看资本市场的市场化改革有助于降低市场整体的风险溢价水平,并从价值外因素方面利好市场。后续的资本市场制度红利值得关注,但对于以“成长稀缺”与“并购重组看重壳价值”为特征的小市值创业板影响偏负面。   据新华社

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