一纸停牌公告,让山东黄金(600547.SH)重新成为市场焦点。25日晚间,山金公告称,“公司拟于近期和交易对方商议是否终止本次重大资产重组事项”,股票自26日停牌。对此,业内有推测是重组方案有极大可能“搁浅”。
本报记者 王赟
A 重组“利好”突变成“利空”
根据今年6月29日山金公布的重组方案,一方面公司计划以33.72元/股的价格发行约2.96亿股,购买大股东山东黄金集团等手中的部分黄金矿业权和相关资产与负债,标的预估值合计高达99.84亿元。同时还计划以33.72元/股的价格非公开发行股份,融资30亿元,用于发展主营业务及补充流动资金。
由于方案公布时,国际金价已大幅下挫,而重组方案中,对标的的收购额约为标的账面资产的3.5倍。重组方案引起强烈关注,有人嗟叹山金重组“生不逢时”,也有人质疑重组方案“注水”,上市公司为集团“高价收购行为埋单”。虽然山金为此也发布了带有解释性的公告,但显然于事无补。带着方案复牌的山金股价一路狂跌,本应为利好预期的重组,反而表现为利空。至25日收盘之时,山东黄金股价已跌至17.25元/股,远远低于原方案中的增发价格。
也正因为此,在山东黄金宣布再次商议重组事项之前,不少业内人士认为,目前市场上黄金价格和二级市场的股价等客观条件,显然难以支撑重组的推进,预计重组可能生变。
而颇有戏剧性的是,就在山金26日停牌当天,10只黄金概念股翻红,山金的“老冤家”中金黄金以5.65%的涨幅领涨。
B 重组方案进程一月两变
在25日晚间的公告中,山金称,“因客观条件发生较大变化,公司预计重大资产重组事项无法按原定计划按时推进”。 因此,“公司拟于近期和交易对方商议是否终止本次重大资产重组事项”,而鉴于该事项存在重大不确定性,公司申请股票自2013年12月26日起停牌。
山东黄金董事会秘书林朴芳告诉记者,目前能透露的消息就是公司很快会给出一个明确的决定,紧张的准备工作正在进行,争取年底前出结果。不过林朴芳强调“一切以公告为准”。
值得一提的是,11月27日,山金还发布公告称,“根据公司与重组各方沟通的结果,公司目前尚未发现存在可能导致本公司董事会或交易对方撤销、中止本次重组方案或对本次重组方案做出实质性变更的相关事项”。不过这次公告也例行告知“该事项仍存在不确定性”。时隔仅一个月,不确定从纸面变成事实。
齐鲁证券分析师刘保民在接受记者采访时称,横在山东黄金百亿收购方案面前的,不仅是股价与增发价的倒挂,还有今年以来金价的连续下跌,市场上对黄金的需求收缩,“这就是市场的力量,如果按照原本的估值方法继续推动收购的话,很可能会遭到中小股东普遍反对”。不过刘保民也认为,“重组取消的可能性不大,很可能是‘暂缓’,等市场好了重组可以再议,如果直接取消就会给人一种山东黄金管理层对未来市场没有信心的感觉。”
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